数据显示，欧盟2024年底电解槽实际装机仅389MW，远未达到6GW政策目标，2025年底预计也仅514-800MW；在运加氢站因部分关闭降至不足170座，输氢管道项目也出现延期和取消。最新信息显示，我国“十五五”氢能政策框架已基本成型，政府工作报告首提绿色燃料，三部委推出氢冶金等以奖代补试点，电解水制氢纳入CCER给予盈利补偿，新一轮五大核心城市群试点正在遴选。产业端，宝武百万吨级近零碳钢铁产线投产，全球首单绿氨商业化交付落地。
一份研报观点认为，欧盟氢能战略时间过半但进展严重滞后，主因是绿氢生产成本高达8欧元/公斤，远高于灰氢2欧元/公斤，加之成员国立法碎片化和RFNBO规则过严，提升了合规难度。研报指出，我国氢能核心不在技术，而在产能先行与需求滞后的错配，应把供给侧扩产与需求侧消纳机制协同推进。研报认为，随着政策从“给场景、给降本机制、给试点名单”转向规模化降本，绿氢将加速向钢铁、化工等工业领域渗透，局部平价曙光已现，产业正从规划进入验证期。
总结起来，研报侧重点是，我国正吸取欧盟经验，通过工业端深度应用打造可持续盈利模式，这将直接带动相关装备和工程需求，为氢能产业链上市公司打开长期增长空间。
